Jumlah Perbelanjaan Operasi Dana Tahunan mewakili kos berterusan yang ditanggung oleh dana pelaburan untuk menguruskan portfolio dan menjalankan operasi harian. Perbelanjaan ini, yang merangkumi yuran pengurusan, yuran pengedaran 12b-1, dan pelbagai kos transaksi, dinyatakan sebagai peratusan daripada jumlah aset dana tersebut. Angka ini didedahkan secara rasmi kepada pelabur di dalam prospektus dana bagi memastikan ketelusan mengenai kos pemilikan.
Perbelanjaan ini biasanya dilaporkan sebagai nisbah perbelanjaan keseluruhan, yang membolehkan pelabur membandingkan kecekapan kos antara dana yang berbeza. Nisbah tersebut boleh dibentangkan sama ada secara kasar atau bersih. Nisbah perbelanjaan kasar mencerminkan jumlah kos sebelum sebarang pengecualian yuran atau diskaun dikenakan, manakala nisbah perbelanjaan bersih mengambil kira pengurangan yuran sementara yang dikontrakkan oleh pengurus dana. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa beban jualan (sales loads) tidak termasuk dalam perbelanjaan operasi tahunan ini.
Sebagai contoh, jika sesebuah dana mempunyai aset bernilai 100 juta dolar dan menanggung kos operasi tahunan sebanyak 1 juta dolar, nisbah perbelanjaannya adalah 1 peratus. Pelabur harus sedar bahawa jika pengecualian yuran sementara tamat tempoh, kos sebenar dana tersebut mungkin meningkat ke tahap nisbah perbelanjaan kasar. Sentiasa semak prospektus untuk memahami yuran khusus yang disertakan dan sama ada sebarang diskaun semasa tertakluk kepada tamat tempoh.