Arbitraj masa ialah strategi pelaburan yang memfokuskan kepada eksploitasi turun naik harga jangka pendek yang tidak mencerminkan nilai fundamental jangka panjang sesebuah syarikat. Ia bergantung pada premis bahawa peserta pasaran sering bertindak balas secara berlebihan terhadap berita semasa, seperti kegagalan mencapai sasaran pendapatan atau tajuk berita negatif, yang menyebabkan penurunan harga saham sementara yang tidak berkaitan dengan kesihatan sebenar firma tersebut.
Untuk melaksanakan strategi ini, pelabur mesti mempunyai pemahaman mendalam tentang perniagaan asas untuk membezakan antara reaksi pasaran yang seketika dengan kemerosotan sebenar dalam operasi teras. Apabila syarikat yang dikaji dengan teliti mengalami penurunan akibat sentimen jangka pendek, pelabur melihat ini sebagai peluang untuk membeli saham pada harga diskaun, dengan menjangkakan bahawa harga akan pulih semula apabila pasaran membetulkan reaksi berlebihan awalnya.
Sebagai contoh, jika syarikat yang stabil dan berkualiti tinggi terlepas anggaran pendapatan penganalisis dengan margin yang kecil, harga saham mungkin jatuh mendadak akibat jualan panik. Pengamal arbitraj masa akan menganalisis trajektori jangka panjang syarikat dan, setelah mendapati fundamentalnya masih kukuh, membeli saham tersebut semasa penurunan harga. Pendekatan ini secara berkesan menjadikan ketidaktentuan pasaran sebagai alat untuk pengumpulan kekayaan jangka panjang, dengan syarat syarikat tersebut tidak menunjukkan tanda-tanda kegagalan yang berulang.