Kadar swap ialah kadar faedah tetap yang dipersetujui oleh satu pihak untuk dibayar dalam kontrak swap kadar faedah. Dalam perjanjian derivatif ini, dua pihak menukar aliran tunai kadar faedah berdasarkan jumlah prinsipal tertentu. Sementara satu pihak membayar kadar tetap yang telah ditetapkan ini, pihak yang satu lagi membayar kadar faedah terapung, yang biasanya dikaitkan dengan kadar penanda aras atau rujukan.
Kadar ini ditentukan oleh kuasa pasaran, termasuk penawaran dan permintaan, keadaan kecairan, dan jangkaan kolektif terhadap pergerakan kadar faedah masa hadapan. Apabila kontrak dimulakan, kadar swap ditetapkan supaya nilai pembayaran tetap adalah sama dengan nilai jangkaan pembayaran terapung. Setelah ditetapkan, kadar ini kekal malar sepanjang tempoh perjanjian.
Pelabur dan syarikat sering menggunakan swap ini untuk mengurus pendedahan mereka terhadap ketidaktentuan kadar faedah. Sebagai contoh, sebuah syarikat yang mempunyai pinjaman kadar terapung mungkin memasuki kontrak swap untuk membayar kadar tetap sebaliknya, yang secara berkesan melindung nilai terhadap risiko kenaikan kadar faedah. Dengan mengunci jadual pembayaran yang boleh diramal, syarikat dapat mengurus obligasi kewangan mereka dengan lebih baik tanpa mengira bagaimana kadar pasaran berubah dari semasa ke semasa.