Short call merupakan strategi dagangan opsyen di mana pelabur menjual atau menulis kontrak opsyen panggilan. Dengan memulakan kedudukan ini, penjual mengutip premium pendahuluan daripada pembeli. Penjual memasuki dagangan ini dengan jangkaan bahawa harga aset pendasar akan menurun atau kekal mendatar sebelum tarikh luput, yang membolehkan mereka memperoleh keuntungan daripada penyusutan nilai opsyen.
Oleh kerana opsyen adalah instrumen berleveraj, setiap kontrak short call biasanya mewakili obligasi untuk menjual 100 saham aset pendasar jika opsyen tersebut diberikan (assigned). Menjual naked call bermakna pelabur tidak mempunyai perlindungan pendasar, yang membawa risiko ketara jika harga aset meningkat dengan mendadak. Untuk menguruskan perkara ini, pedagang sering menggunakan margin atau menukar kedudukan tersebut kepada bear call credit spread dengan membeli opsyen panggilan panjang pada harga pelaksanaan (strike price) yang lebih tinggi untuk menentukan risiko maksimum mereka.
Sebagai contoh, jika pelabur percaya saham yang kini didagangkan pada 95 dolar akan jatuh, mereka mungkin menjual opsyen panggilan dengan harga pelaksanaan 100 dolar untuk mengutip premium. Jika harga saham kekal di bawah 100 dolar pada tarikh luput, opsyen tersebut luput tanpa nilai, dan penjual menyimpan keseluruhan premium sebagai keuntungan. Walau bagaimanapun, jika harga saham meningkat melebihi 100 dolar, penjual mungkin diberikan obligasi dan terpaksa menjual saham pada harga pelaksanaan, yang berpotensi mengakibatkan kerugian jika harga pasaran melebihi harga pelaksanaan ditambah dengan premium yang dikutip.