Hasil gulung (roll yield) ialah pulangan yang dijana oleh pelabur dalam pasaran niaga hadapan yang timbul daripada perbezaan harga antara kontrak dengan tarikh luput yang berbeza. Ia mewakili keuntungan atau kerugian yang diperoleh apabila pelabur menutup kontrak niaga hadapan yang hampir matang dan menggulung kedudukan tersebut ke dalam kontrak baharu dengan tarikh luput yang lebih lewat. Tidak seperti dividen atau faedah, hasil ini tidak melibatkan pembayaran tunai tetapi sebaliknya merupakan fungsi pergerakan harga berbanding harga spot aset pendasar.
Mekanisme di sebalik hasil gulung bergantung pada struktur pasaran, khususnya sama ada ia berada dalam keadaan contango atau backwardation. Apabila pasaran berada dalam keadaan contango, kontrak jangka panjang adalah lebih mahal daripada kontrak jangka pendek, yang sering mengakibatkan hasil gulung negatif kerana pelabur membayar premium untuk mengekalkan kedudukan tersebut. Sebaliknya, dalam keadaan backwardation, harga niaga hadapan adalah lebih rendah daripada harga spot, yang boleh membawa kepada hasil gulung positif apabila harga kontrak menumpu ke arah harga spot dari semasa ke semasa.
Untuk memahami perkara ini dalam amalan, pertimbangkan seorang pelabur yang memegang kontrak niaga hadapan bagi komoditi yang hampir tamat tempoh. Apabila kontrak menghampiri tarikh tamatnya, pelabur mesti menjual kontrak semasa dan membeli kontrak baharu untuk mengekalkan pendedahan. Jika kontrak baharu lebih murah daripada kontrak yang dijual, pelabur memperoleh hasil gulung yang positif. Jika kontrak baharu lebih mahal, pelabur menanggung kos, yang secara berkesan mengurangkan jumlah pulangan strategi pelaburan tersebut.