Principal Only Strips, atau PO strips, merupakan sejenis sekuriti pendapatan tetap yang diperoleh daripada kumpulan pinjaman, yang paling lazimnya sekuriti bersandarkan gadai janji. Apabila sekuriti ini dipecahkan, aliran tunai dibahagikan kepada dua komponen yang berbeza: bayaran faedah dan bayaran prinsipal. PO strip melayakkan pemegangnya secara eksklusif untuk menerima bahagian bayaran bulanan yang digunakan bagi mengurangkan baki sebenar pinjaman pendasar, tidak termasuk sebarang pendapatan faedah.
Sekuriti ini biasanya dijual pada harga diskaun daripada nilai muka, yang mewujudkan hasil sedia ada bagi pelabur. Oleh kerana pelabur hanya menerima prinsipal, masa bayaran ini adalah kritikal. Pemegang PO strip mendapat manfaat yang ketara apabila pinjaman pendasar dibayar balik lebih cepat daripada jangkaan. Ini sering berlaku apabila kadar faedah turun, yang mendorong peminjam untuk membiayai semula gadai janji mereka atau membuat bayaran tambahan untuk melunaskan hutang mereka lebih awal.
Sebagai contoh, jika seorang pelabur memegang PO strip, mereka lebih menggemari senario di mana peminjam gadai janji melunaskan pinjaman mereka dengan cepat. Jika kadar faedah jatuh, aktiviti pembiayaan semula biasanya meningkat, yang mempercepatkan pemulangan prinsipal kepada pelabur. Dengan menerima modal mereka kembali lebih awal, pelabur merealisasikan hasil mereka dengan lebih pantas, menjadikan PO strips sebagai alat strategik bagi mereka yang menjangkakan kadar faedah yang menurun atau kelajuan pembayaran prabayar yang tinggi dalam kumpulan gadai janji.