Model Merton ialah rangka kerja risiko kredit struktur yang dibangunkan oleh ahli ekonomi Robert C. Merton pada tahun 1974. Ia berfungsi sebagai alat matematik untuk penganalisis dan pemberi pinjaman menilai kemungkinan sesebuah perbadanan akan mungkir janji terhadap obligasi kewangannya. Dengan melayan ekuiti syarikat sebagai opsyen beli ke atas aset asasnya, model ini menyediakan cara sistematik untuk mengukur risiko yang dikaitkan dengan struktur hutang firma.
Untuk berfungsi, model ini menganalisis hubungan antara jumlah nilai aset syarikat dan obligasi hutang tertunggaknya. Ia secara khusus memeriksa tarikh matang hutang dan jumlah tahap hutang untuk menentukan sama ada firma boleh mengekalkan kesolvenan. Dengan menggunakan teori penetapan harga opsyen, model ini mengira kebarangkalian teori bahawa nilai aset syarikat akan jatuh di bawah nilai hutangnya pada masa matang.
Sebagai contoh, pegawai pinjaman komersial mungkin menggunakan model ini untuk menilai kelayakan kredit peminjam. Dengan memasukkan data mengenai volatiliti aset dan tempoh matang hutang firma, pegawai tersebut boleh menganggarkan kebarangkalian kemungkiran. Walaupun ia merupakan alat analisis yang berkuasa, ia kekal sebagai satu penyederhanaan dinamik pasaran yang kompleks dan sering digunakan bersama metrik kewangan lain untuk mendapatkan pandangan menyeluruh tentang kesihatan kewangan syarikat.