Master notes merupakan instrumen hutang jangka pendek yang diterbitkan oleh Federal Farm Credit Banks Funding Corporation. Sekuriti pendapatan tetap berkualiti tinggi ini berfungsi sebagai mekanisme penting bagi Federal Farm Credit System untuk menyediakan modal dan pinjaman yang diperlukan kepada komuniti luar bandar dan sektor pertanian Amerika Syarikat.
Instrumen ini biasanya diterbitkan dengan nilai muka yang besar iaitu 25 juta dolar, yang secara efektif mengehadkan penyertaan kepada pelabur institusi yang besar dan sofistikated. Disebabkan kualiti kreditnya yang tinggi, ia sering digunakan oleh peserta pasaran sebagai cagaran untuk pelbagai aktiviti kewangan, termasuk sebagai sandaran bagi opsyen beli atau opsyen jual.
Sebagai contoh, pelabur institusi mungkin membeli nota ini untuk menyokong portfolio mereka sambil pada masa yang sama membantu pembangunan infrastruktur pertanian. Dengan memegang sekuriti ini, pelabur menyediakan kecairan yang diperlukan oleh Federal Farm Credit System untuk mengekalkan operasi pinjamannya di seluruh negara.