Swap Lalai Kredit Pinjaman, atau LCDS, ialah derivatif kewangan yang membolehkan dua pihak memperdagangkan risiko kredit yang dikaitkan dengan pinjaman bercagar sindiket tertentu. Ia berfungsi sama seperti swap lalai kredit standard, tetapi ia dihadkan secara unik kepada hutang sindiket dan bukannya bon korporat am atau bentuk obligasi hutang yang lain.
Dalam aturan ini, pihak yang mencari perlindungan membayar premium tetap kepada pihak lawan sebagai pertukaran untuk perlindungan terhadap kemungkinan peristiwa kredit. Oleh kerana aset pendasar adalah pinjaman bercagar, kadar pemulihan bagi kontrak ini biasanya lebih tinggi berbanding kadar yang terdapat dalam swap lalai kredit standard yang dikaitkan dengan bon korporat tidak bercagar. Instrumen ini kadangkala dirujuk sebagai swap lalai kredit pinjaman sahaja.
Sebagai contoh, pelabur yang memegang pinjaman bercagar sindiket mungkin menggunakan LCDS untuk melindung nilai terhadap risiko peminjam mungkir. Jika peristiwa kredit berlaku, penjual perlindungan akan membayar pampasan kepada pembeli mengikut terma kontrak. Oleh kerana sesetengah versi swap ini di A.S. merangkumi pilihan pembatalan, ia mungkin diletakkan harga pada premium yang lebih tinggi berbanding alternatif yang tidak boleh dibatalkan.