Swap LIBOR-in-arrears ialah kontrak derivatif khusus di mana kadar faedah terapung ditentukan pada akhir tempoh penetapan semula dan bukannya pada permulaan. Walaupun swap vanilla standard menetapkan kadar terapung pada permulaan tempoh dan membayarnya kemudian, struktur ini mengira kadar secara retroaktif berdasarkan keadaan pasaran yang wujud pada akhir tempoh tersebut.
Mekanisme ini berfungsi dengan mengambil sampel indeks penanda aras, seperti LIBOR, hanya apabila tempoh pembayaran tamat. Oleh kerana kadar ditetapkan dan digunakan pada masa yang sama, swap ini sangat sensitif terhadap turun naik kadar faedah. Pelabur dan peminjam biasanya menggunakan strategi ini apabila mereka mempunyai pandangan arah bahawa kadar faedah akan menurun sepanjang hayat kontrak.
Sebagai contoh, jika seorang pelabur memeterai perjanjian untuk membayar kadar terapung berdasarkan LIBOR-in-arrears tiga bulan, kadar faedah khusus untuk suku tersebut tidak diketahui sehingga hari terakhir tempoh tiga bulan itu. Dengan menunggu sehingga akhir tempoh untuk menetapkan kadar, pelabur berpotensi mendapat manfaat jika kadar pasaran turun dengan ketara dalam tempoh masa tersebut, membolehkan mereka membayar kos yang lebih rendah berbanding struktur swap pandangan hadapan tradisional.