Swap kadar faedah ialah kontrak hadapan yang membolehkan dua pihak menukar aliran pembayaran faedah masa depan berdasarkan jumlah prinsipal tertentu. Instrumen kewangan ini digunakan terutamanya untuk mengurus risiko dengan melaraskan pendedahan kepada turun naik kadar faedah atau untuk mendapatkan kos pinjaman yang lebih baik berbanding saluran pinjaman tradisional.
Dalam aturan biasa, satu pihak bersetuju untuk membayar kadar faedah tetap manakala pihak yang satu lagi membayar kadar terapung, seperti Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Dengan memeterai perjanjian ini, peserta boleh melindung nilai terhadap kenaikan kadar atau memanfaatkan jangkaan pasaran. Kontrak ini sering dirujuk sebagai swap plain vanilla kerana ia mewakili bentuk derivatif kadar faedah yang paling asas dan meluas digunakan.
Sebagai contoh, sesebuah syarikat mungkin menggunakan swap kadar faedah untuk menukar obligasi hutang berkadar berubah kepada pembayaran berkadar tetap. Dengan berbuat demikian, perniagaan tersebut melindungi dirinya daripada ketidakpastian kenaikan kadar pada masa depan, sekali gus memastikan aliran keluar tunai yang boleh diramal sepanjang tempoh perjanjian. Pertukaran ini membantu entiti menstabilkan perancangan kewangan dan mengurangkan kesan keadaan pasaran yang tidak menentu terhadap keuntungan bersihnya.