Pasaran antara peniaga ialah tempat dagangan luar bursa (OTC) khusus yang terhad terutamanya kepada bank dan institusi kewangan. Tidak seperti bursa berpusat, pasaran ini tidak mempunyai lokasi fizikal atau pembuat pasaran tunggal yang ditetapkan. Ia berfungsi sebagai mekanisme penting bagi peniaga untuk melepaskan posisi, mengurus inventori, dan berkongsi risiko antara satu sama lain.
Pasaran ini beroperasi dengan ketelusan yang terhad berbanding bursa awam. Pesanan beli dan jual, serta harga pelaksanaan, sering kali tidak dapat dilihat oleh orang awam. Oleh kerana peserta berdagang secara tanpa nama dan tanpa pengawasan berpusat, pasaran ini boleh mengalami asimetri maklumat yang ketara. Peniaga sering menggunakan broker antara peniaga untuk memudahkan dagangan ini dan mengurangkan risiko kebocoran maklumat apabila memindahkan blok sekuriti yang besar.
Sebagai contoh, dalam pasaran bon korporat A.S., peniaga besar sering berinteraksi dengan peniaga lain untuk mengimbangi portfolio mereka. Walaupun institusi ini menyediakan kecairan kepada sistem, mereka perlu menangani geseran maklumat yang boleh menjadikan dagangan mahal. Oleh kerana tempat ini kurang dikawal selia dan kurang cair berbanding bursa awam, kadar dan butiran pelaksanaan tidak tersedia kepada semua peserta pasaran secara sama rata.