Nota kadar berubah ialah sejenis instrumen hutang yang dicirikan oleh kadar faedah berubah-ubah dan bukannya kadar tetap. Tidak seperti bon tradisional yang menawarkan hasil statik, sekuriti ini mempunyai pembayaran faedah yang turun naik berdasarkan kadar penanda aras tertentu, seperti kadar dana persekutuan atau hasil bil Perbendaharaan jangka pendek. Kerajaan, perbadanan dan institusi kewangan menerbitkan nota ini untuk mengurus risiko kadar faedah.
Kadar faedah bagi nota kadar berubah biasanya dikira dengan mengambil kadar penanda aras dan menambah spread tetap. Kekerapan pelarasan kadar ini, yang dikenali sebagai tempoh penetapan semula, ditakrifkan dalam prospektus bon dan boleh berkisar dari harian hingga tahunan. Oleh kerana pembayaran kupon diselaraskan secara berkala, pendapatan yang dijana oleh nota tersebut bergerak seiring dengan trend kadar faedah pasaran yang lebih luas.
Sebagai contoh, Perbendaharaan A.S. menerbitkan nota kadar berubah dua tahun yang ditanda aras kepada bil Perbendaharaan 13 minggu. Pelabur dalam nota ini menerima pembayaran faedah suku tahunan yang mencerminkan keadaan pasaran semasa. Pada akhir tempoh dua tahun, pelabur menerima nilai muka penuh nota tersebut, dengan syarat mereka telah memegang pelaburan itu sehingga matang.