Insurans semula terhad ialah bentuk pengurusan risiko khusus di mana syarikat insurans utama memindahkan jumlah risiko yang terhad kepada penanggung insurans semula di bawah syarat-syarat yang sangat khusus. Berbeza dengan insurans semula tradisional, kontrak ini distrukturkan untuk tempoh masa tertentu dan mengambil kira nilai masa wang, dengan mengambil kira potensi pendapatan pelaburan yang diperoleh sepanjang tempoh perjanjian tersebut.
Polisi ini berfungsi dengan menyebarkan risiko merentasi jangka masa yang ditetapkan dan bukannya menyediakan perlindungan yang luas. Oleh kerana perlindungan dihadkan kepada peristiwa atau syarat tertentu, penanggung insurans semula hanya bertanggungjawab untuk membayar jika kriteria tersebut dipenuhi sepenuhnya. Ini menjadikan pengaturan tersebut sebagai cara yang kos efektif bagi syarikat insurans untuk mengurus pendedahan kewangan mereka, kerana penanggung insurans semula hanya menanggung sebahagian kecil daripada jumlah risiko keseluruhan.
Sebagai contoh, syarikat insurans mungkin membeli polisi terhad untuk menampung tuntutan yang terhasil daripada peristiwa tertentu sepanjang beberapa tahun. Jika syarat kontrak tidak dipenuhi, penanggung insurans semula tidak akan membayar, menyebabkan syarikat insurans utama bertanggungjawab ke atas tuntutan tersebut. Ini mewujudkan risiko yang ketara bagi pembeli, yang boleh kehilangan kedua-dua premium yang dibayar untuk polisi tersebut dan bayaran balik yang dijangkakan jika tuntutan berada di luar skop perjanjian yang sempit.