Teori Dow merupakan rangka kerja asas bagi analisis teknikal yang mentafsir pergerakan pasaran saham sebagai petunjuk yang boleh dipercayai bagi kesihatan ekonomi keseluruhan. Dibangunkan oleh Charles H. Dow, pencipta Purata Perindustrian Dow Jones, pendekatan ini mencadangkan bahawa indeks pasaran mencerminkan semua maklumat yang tersedia, secara berkesan mengambil kira segala perkara yang boleh memberi kesan kepada harga aset.
Teori ini beroperasi berdasarkan kepercayaan bahawa aliran pasaran boleh dikenal pasti dan diramal dengan menganalisis corak tindakan harga dan volum. Keperluan teras teori ini ialah indeks pasaran yang berbeza mesti saling mengesahkan antara satu sama lain untuk mengesahkan sesuatu aliran. Jika satu indeks menunjukkan pergerakan menaik yang kukuh manakala satu lagi gagal mengikutinya, aliran tersebut dianggap tidak boleh dipercayai, dan pedagang sering menunggu pengesahan sebelum membuat langkah yang signifikan.
Sebagai contoh, jika sektor perindustrian menunjukkan aliran menaik yang jelas, Teori Dow menetapkan bahawa sektor pengangkutan juga harus menunjukkan pergerakan menaik yang serupa untuk mengesahkan kekuatan ekonomi yang lebih luas. Jika indeks-indeks ini bercanggah, ia mungkin menandakan potensi pembalikan atau kurangnya keyakinan dalam pasaran. Dengan memantau hubungan ini, pelabur menyasarkan untuk mengenal pasti arah aliran utama pasaran dan melaraskan strategi mereka dengan sewajarnya.