Mekanisme diskaun ialah konsep yang menggambarkan pasaran saham sebagai sistem yang secara berterusan menyerap semua maklumat yang tersedia ke dalam harga aset semasa. Proses ini mengandaikan bahawa peserta pasaran berpandangan jauh, sentiasa melaraskan penilaian berdasarkan jangkaan mereka terhadap peristiwa masa depan, bermula daripada prestasi syarikat tertentu sehinggalah kepada perubahan ekonomi negara atau global yang lebih luas.
Secara praktikalnya, mekanisme ini berfungsi dengan pasaran bertindak balas dengan pantas terhadap maklumat baharu, sering kali cuba meletakkan harga berdasarkan aktiviti ekonomi beberapa bulan lebih awal. Teori ini mencadangkan bahawa apabila ekonomi berkembang, harga saham seharusnya mencerminkan keuntungan tersebut lebih awal. Idea ini merupakan elemen asas Hipotesis Pasaran Cekap, yang menyatakan bahawa pasaran bertindak sebagai pemproses yang berkesan bagi semua data semasa dan potensi masa depan.
Walau bagaimanapun, kebolehpercayaan mekanisme ini sering diperdebatkan kerana pasaran tidak selalunya bergerak seiring dengan ekonomi. Peristiwa sejarah, seperti gelembung spekulatif, menunjukkan bahawa pasaran kadangkala boleh mengabaikan tanda amaran atau bertindak secara tidak rasional. Disebabkan percanggahan ini, sesetengah pengkritik berpendapat bahawa pasaran saham bukanlah peramal yang sempurna dan kadangkala mungkin bertindak sebagai penunjuk ketinggalan dan bukannya penunjuk yang berpandangan ke hadapan.