Pembida langsung ialah individu atau entiti yang membeli sekuriti Perbendaharaan melalui lelongan untuk akaun mereka sendiri dan bukannya bertindak bagi pihak pihak lain. Kategori pelabur ini adalah luas dan merangkumi pelbagai peserta seperti peniaga utama, dana lindung nilai, dana pencen, dana bersama, syarikat insurans, bank, kerajaan, dan pelabur individu.
Pembida ini menyertai proses lelongan dengan mengemukakan bidaan kompetitif atau bukan kompetitif. Pembida kompetitif mesti menyatakan pulangan tepat yang diingini, dan kejayaan mereka bergantung pada kadar diskaun kompetitif yang ditetapkan semasa lelongan. Sebaliknya, pembida bukan kompetitif tidak perlu menyatakan pulangan, dan bidaan mereka biasanya diterima sepenuhnya sehingga had 5 juta dolar.
Untuk menyertai, pembida langsung menggunakan sistem dalam talian khusus seperti Sistem Pemprosesan Lelongan Automatik Perbendaharaan (Treasury Automated Auction Processing System) atau TreasuryDirect. Sebagai contoh, seorang pelabur individu mungkin menggunakan platform ini untuk membeli bon kerajaan secara terus bagi portfolio peribadi mereka. Dengan memintas perantara, pembida ini berurusan secara langsung dengan Perbendaharaan untuk mendapatkan pegangan mereka, memastikan mereka mengekalkan kawalan penuh ke atas strategi pelaburan mereka.