Bon kematian ialah sekuriti bersandarkan aset khusus yang dicipta dengan mengumpulkan berbilang polisi insurans hayat. Instrumen kewangan ini dibentuk apabila pelabur membeli polisi insurans hayat sedia ada daripada pemegang polisi asal dan membungkusnya semula menjadi satu produk bon tunggal yang kemudiannya dijual kepada pelabur lain.
Untuk mencipta bon ini, syarikat penyelesaian hayat memperoleh polisi, yang sering merangkumi penyelesaian viatikal daripada individu yang sakit tenat atau kronik. Syarikat penyelesaian membayar pemilik asal jumlah yang lebih besar daripada nilai serahan tunai polisi tetapi kurang daripada jumlah nilai muka. Polisi ini kemudiannya digabungkan oleh institusi kewangan menjadi sekuriti, yang membolehkan risiko yang dikaitkan dengan mana-mana polisi tunggal disebarkan ke seluruh kumpulan tersebut.
Apabila individu yang dilindungi oleh polisi insurans pendasar meninggal dunia, pemegang bon menerima faedah kematian daripada polisi tersebut. Hasil bon kematian berkait secara langsung dengan jangka hayat orang yang diinsuranskan. Jika individu yang diinsuranskan hidup lebih lama daripada yang dijangkakan, hasil bon tersebut akan berkurangan, menjadikan masa kematian sebagai faktor utama dalam prestasi pelaburan.