Teori lipas ialah konsep pasaran yang mencadangkan bahawa apabila sesebuah syarikat mendedahkan satu maklumat negatif, kemungkinan besar berita buruk seterusnya akan menyusul. Nama ini berasal daripada pemerhatian isi rumah yang biasa bahawa melihat seekor lipas biasanya menunjukkan bahawa terdapat banyak lagi yang bersembunyi berdekatan, yang membayangkan bahawa satu kegagalan awam sering kali hanyalah puncak gunung ais.
Teori ini beroperasi berdasarkan premis bahawa berita buruk, seperti kegagalan mencapai sasaran pendapatan, isu undang-undang, atau ketidakteraturan perakaunan, jarang berlaku secara terpencil. Sebaik sahaja masalah didedahkan, ia sering mencetuskan penelitian yang lebih mendalam terhadap kawalan dalaman dan kesihatan kewangan syarikat. Proses ini kerap mendedahkan isu asas tambahan yang sebelum ini disembunyikan oleh pihak pengurusan atau amalan pelaporan yang lemah.
Di luar firma individu, teori ini boleh memberi kesan kepada keseluruhan sektor. Jika sesebuah syarikat menghadapi skandal, ia mungkin menarik perhatian pengawal selia kerajaan yang kemudiannya mula menyiasat pesaing untuk salah laku yang serupa. Akibatnya, pelabur sering bertindak balas terhadap berita buruk awal dengan menjual pegangan dalam syarikat berkaitan, kerana bimbang trend negatif tersebut akan merebak ke seluruh industri.