Hapus kira berlaku apabila pemiutang mengisytiharkan hutang sebagai tidak mungkin dibayar balik selepas peminjam kekal tertunggak untuk tempoh yang lama, biasanya empat hingga enam bulan pembayaran terlepas. Pada tahap ini, pemberi pinjaman menghapuskan hutang tersebut sebagai kerugian dalam rekod kewangan mereka sendiri. Walaupun tindakan perakaunan ini diambil, peminjam masih bertanggungjawab dari segi undang-undang untuk membayar jumlah penuh yang terhutang.
Apabila pemberi pinjaman memproses hapus kira, mereka melaporkan status tersebut kepada biro kredit utama, yang akan menjejaskan skor kredit peminjam dengan ketara. Tanda negatif ini kekal dalam laporan kredit sehingga tujuh tahun. Oleh kerana status ini menandakan risiko tinggi kepada institusi kewangan lain, ia boleh menghalang keupayaan individu untuk mendapatkan pinjaman, kad kredit atau kadar faedah yang baik pada masa hadapan.
Sebagai contoh, jika pemegang kad kredit berhenti membuat pembayaran selama beberapa bulan, pengeluar kad akhirnya akan berhenti mengharapkan pembayaran dan mengklasifikasikan baki tersebut sebagai hapus kira. Walaupun selepas klasifikasi ini, pemberi pinjaman mungkin meneruskan usaha kutipan atau menjual hutang tersebut kepada agensi pihak ketiga. Jika peminjam akhirnya membayar baki tersebut, status akan dikemas kini kepada hapus kira dibayar, walaupun kesan negatif asal pada sejarah kredit sering berterusan.