Arbitraj tunai-dan-bawa adalah strategi dagangan neutral pasaran yang bertujuan untuk meraih keuntungan daripada percanggahan harga antara aset dalam pasaran spot dan kontrak niaga hadapan yang sepadan. Ia bergantung pada keadaan pasaran yang dikenali sebagai contango, di mana harga kontrak niaga hadapan adalah lebih tinggi daripada harga spot semasa aset pendasar.
Untuk melaksanakan strategi ini, pedagang akan membeli aset dalam pasaran spot dan pada masa yang sama menjual kontrak niaga hadapan bagi aset yang sama. Dengan memegang aset fizikal sehingga kontrak niaga hadapan tamat tempoh, pedagang mengunci keuntungan yang bersamaan dengan perbezaan antara harga niaga hadapan dan jumlah kos untuk memperoleh serta memegang aset tersebut. Perbelanjaan pegangan ini, yang dikenali sebagai kos membawa (carrying costs), biasanya merangkumi yuran penyimpanan, insurans, dan faedah pembiayaan.
Sebagai contoh, jika komoditi didagangkan pada harga spot yang lebih rendah daripada harga penghantaran masa hadapannya, pedagang akan membeli barangan fizikal tersebut dan menjual kontrak niaga hadapan. Apabila tamat tempoh, pedagang menyerahkan aset tersebut untuk memenuhi obligasi niaga hadapan. Keuntungan direalisasikan sebaik sahaja harga niaga hadapan dikutip dan semua kos membawa yang ditanggung sepanjang tempoh pegangan ditolak daripada jumlah hasil.