Bear put spread merupakan strategi dagangan opsyen yang digunakan oleh pelabur yang menjangkakan penurunan harga aset pendasar. Juga dikenali sebagai debit put spread atau long put spread, pendekatan ini membolehkan pedagang memperoleh keuntungan daripada pergerakan pasaran yang menurun sambil menguruskan risiko keseluruhan dan keperluan modal pendahuluan mereka.
Untuk melaksanakan strategi ini, pelabur secara serentak membeli opsyen put pada harga pelaksanaan (strike price) yang lebih tinggi dan menjual opsyen put yang lain pada harga pelaksanaan yang lebih rendah. Kedua-dua opsyen mestilah untuk sekuriti pendasar yang sama dan mempunyai tarikh luput yang sama. Dengan menjual opsyen put pada harga pelaksanaan yang lebih rendah, pelabur mengutip premium yang membantu mengimbangi kos pembelian opsyen put pada harga pelaksanaan yang lebih tinggi, yang menghasilkan kos bersih yang lebih rendah berbanding membeli opsyen put secara terus.
Sebagai contoh, jika seorang pelabur percaya bahawa saham yang kini didagangkan pada harga 50 dolar akan jatuh, mereka mungkin membeli opsyen put dengan harga pelaksanaan 50 dolar dan menjual opsyen put dengan harga pelaksanaan 45 dolar. Jika harga saham jatuh, nilai opsyen put dengan harga pelaksanaan yang lebih tinggi akan meningkat, manakala opsyen put yang dijual mengehadkan potensi keuntungan. Keuntungan maksimum adalah perbezaan antara kedua-dua harga pelaksanaan ditolak dengan premium bersih yang dibayar, manakala kerugian maksimum dihadkan kepada kos bersih awal tersebut.