Risiko asas ialah bahaya kewangan yang timbul apabila strategi lindung nilai gagal mengimbangi pergerakan harga aset pendasar dengan sempurna. Ia berlaku kerana pelaburan yang dilindung nilai dan instrumen lindung nilai tidak bergerak dalam arah yang bertentangan secara tepat, yang membawa kepada korelasi yang tidak sempurna. Ketidakpadanan ini bermakna kerugian dalam kedudukan utama tidak dilindungi sepenuhnya oleh lindung nilai tersebut, sekali gus mewujudkan potensi bagi hasil kewangan yang tidak dijangka.
Risiko ini sering berpunca daripada perbezaan struktur antara kedua-dua aset, seperti variasi dalam lokasi penghantaran atau masa. Dalam komoditi, sebagai contoh, risiko asas lokasi berlaku apabila pengeluar melakukan lindung nilai menggunakan kontrak yang boleh dihantar di wilayah geografi yang berbeza daripada tempat produk sebenar mereka dijual. Oleh kerana harga boleh berubah secara berbeza merentasi lokasi-lokasi ini, lindung nilai tersebut mungkin tidak memberikan tahap perlindungan yang disasarkan.
Dalam konteks insurans indeks, risiko asas nyata apabila indeks yang digunakan untuk mencetuskan pembayaran tidak mencerminkan kerugian sebenar pemegang polisi secara tepat. Sebagai contoh, jika indeks cuaca diukur jauh dari kawasan ladang, petani mungkin mengalami kerosakan tanaman tanpa menerima bayaran, atau sebaliknya, menerima bayaran walaupun tidak mengalami sebarang kerugian. Ini menyerlahkan bagaimana jarak geografi dan reka bentuk produk yang lemah boleh memburukkan lagi jurang antara lindung nilai dan realiti risiko pendasar.