Ax ialah pembuat pasaran atau institusi kewangan yang memegang kedudukan penting dalam pergerakan harga sesuatu sekuriti. Entiti ini sangat berpengaruh dalam sektor atau kelas aset pilihan mereka, dan sering menjadi sumber kecairan utama bagi instrumen yang mereka liputi. Dengan sentiasa menyediakan sebut harga beli dan jual, mereka memainkan peranan penting dalam menentukan cara sesuatu sekuriti didagangkan merentas pelbagai bursa.
Pelabur boleh mengenal pasti ax dengan memantau data pasaran Tahap 2 untuk melihat peserta mana yang secara konsisten memberikan pengaruh paling ketara terhadap harga sekuriti. Oleh kerana mereka sangat aktif dalam pasaran, entiti ini membantu mengekalkan operasi yang lancar dengan mengurangkan spread bida-tanya dan memastikan peserta lain boleh membeli atau menjual posisi mereka dengan lebih cekap.
Sebagai contoh, dalam pasaran ekuiti, institusi besar yang bertindak sebagai ax mungkin mengkhusus dalam kumpulan saham tertentu. Dengan mengambil bahagian secara aktif dalam dagangan saham ini, mereka memastikan terdapat volum yang mencukupi untuk pasaran berfungsi dengan baik. Walaupun mereka menyediakan kecairan yang penting, kehadiran dominan mereka juga bermakna mereka mempunyai kesan yang besar terhadap pergerakan harga jangka pendek aset yang mereka uruskan.