Bon pihak berkuasa ialah sekuriti hutang yang diterbitkan oleh agensi kerajaan atau perbadanan yang ditubuhkan untuk menguruskan perusahaan awam. Entiti ini sama ada dimiliki sebahagiannya atau sepenuhnya oleh kerajaan dan beroperasi untuk menyediakan perkhidmatan awam tertentu. Dengan menerbitkan bon ini, pihak berkuasa mengumpul modal untuk membiayai operasi atau pengembangan perniagaan yang menjana hasil.
Apabila pelabur membeli bon pihak berkuasa, mereka pada dasarnya menyediakan dana untuk projek tertentu dalam tempoh yang ditetapkan. Sepanjang tempoh ini, projek tersebut disiapkan dan mula menjana pendapatan. Sebaik sahaja projek beroperasi, bon tersebut membayar faedah kepada pelabur pada kadar yang telah ditetapkan. Hasil yang dihasilkan oleh perniagaan pendasar berfungsi sebagai sumber hasil bagi pemegang bon.
Pelaburan ini secara amnya dianggap berisiko rendah, walaupun tahap risiko berkait secara langsung dengan kejayaan projek khusus yang dibiayai. Walaupun bon perbandaran sering menyokong infrastruktur komuniti umum seperti jambatan, bon pihak berkuasa biasanya digunakan untuk pengembangan organisasi tertentu atau perusahaan awam khusus. Pelabur harus menilai kesihatan kewangan projek untuk memahami potensi pulangan dan risiko yang terlibat.