Minggu yang menentukan bagi FX: CPI AS akan membentuk keputusan kadar faedah Fed, manakala inflasi zon euro dan keputusan BoE akan menguji jangkaan dasar bagi EUR dan GBP.
USD: Keputusan Kadar Faedah Fed
16 September, 21:00 masa MT
Kadar semasa: 3.75% | Penetapan harga pasaran: ~60% kebarangkalian kenaikan 25bp
Keputusan September Rizab Persekutuan akan sangat bergantung pada laporan CPI bulan Ogos, yang masih belum dikeluarkan semasa penulisan ini dibuat. Gabenor Christopher Waller menunjukkan bahawa kemajuan berterusan ke atas inflasi akan menyokong pengekalan kadar tidak berubah, manakala pecutan semula boleh mewajarkan kenaikan kadar.
Walau bagaimanapun, data NFP Ogos yang kukuh di luar jangkaan telah merumitkan prospek tersebut. Penggajian meningkat sebanyak 162,000 berbanding 55,000 yang dijangkakan, mengukuhkan hujah untuk dasar yang lebih ketat dan meningkatkan kebarangkalian pasaran bagi kenaikan September kepada sekitar 60%. Oleh itu, mesyuarat September mewakili pertembungan langsung antara daya tahan pasaran buruh dan inflasi. Bacaan CPI yang memberangsangkan boleh mengukuhkan hujah untuk penangguhan kenaikan kadar walaupun guna tenaga kukuh; bacaan yang lebih tinggi, digabungkan dengan NFP yang mantap, pasti akan mengukuhkan hujah untuk kenaikan 25bp.
Instrumen terjejas: EURUSD, GBPUSD, USDJPY, dan pasangan USD lain
EUR: Indeks Harga Pengguna (CPI) Zon Euro YoY
17 September, 12:00 masa MT
Sebelumnya: 2.9% | Anggaran kilas Ogos: 3.3%
Inflasi zon euro meningkat mendadak pada bulan Ogos, dengan anggaran awal meningkat kepada 3.3% YoY daripada 2.9% pada bulan Julai, yang bergerak jauh melebihi sasaran 2% ECB. Peningkatan ini didorong terutamanya oleh inflasi tenaga, yang melonjak kepada 14.3% daripada 10.3%, manakala inflasi perkhidmatan menyederhana sedikit kepada 3.0% daripada 3.3%. Keluaran 17 September akan mengesahkan bacaan akhir Ogos, dengan pasaran secara umumnya menjangkakan 3.3%.
Pengesahan pada tahap ini akan mengukuhkan hujah bahawa tekanan inflasi zon euro kekal membimbangkan dan boleh menyokong prospek dasar ECB yang lebih restriktif. Bacaan akhir melebihi 3.3% akan menjadi positif untuk EUR melalui jangkaan kadar faedah yang lebih tinggi, manakala semakan ke bawah boleh memberi tekanan kepada mata wang tunggal itu.
Instrumen terjejas: EURUSD, EURGBP, EURJPY, dan pasangan EUR lain
GBP: Keputusan Kadar Faedah UK
17 September, 14:00 masa MT
Kadar semasa: 3.75% | Ramalan: 3.75%
Bank of England dijangka secara meluas akan mengekalkan kadarnya tidak berubah, dengan tinjauan Reuters terhadap 65 ahli ekonomi menunjukkan bahawa kadar berkemungkinan kekal pada tahap ini sehingga akhir tahun. Inflasi UK kini berada pada 2.9%, manakala tekanan harga tenaga yang kembali meningkat telah menambah risiko lonjakan sementara, dengan penganalisis meramalkan ia boleh mencapai 3.3% pada bulan November.
Oleh itu, BoE menghadapi keseimbangan yang sukar antara risiko inflasi berterusan dan permintaan domestik yang lebih lemah. Keputusan itu sendiri mungkin menghasilkan kurang ketidaktentuan berbanding pecahan undian dan panduan masa hadapan. Undian yang lebih hawkish akan menyokong sterling, manakala penekanan terhadap pertumbuhan yang perlahan akan melemahkan jangkaan pengetatan masa hadapan dan boleh memberi tekanan kepada GBP.
Instrumen terjejas: EURGBP, GBPUSD, GBPJPY, dan pasangan GBP lain
