Berita Dagangan Mingguan: 13 Julai–17 Julai 2026

Tiga peristiwa utama minggu ini akan dikaitkan oleh satu tema global: inflasi. IHP AS, KDNK UK, dan IHP zon euro akan menguji naratif "lebih tinggi untuk tempoh lebih lama" dan menunjukkan sama ada bank pusat mungkin terpaksa mengetatkan dasar selanjutnya.

USD: Indeks Harga Pengguna (IHP) AS YoY
14 Julai, 15:30 Waktu MT

Unjuran: 4.2% | Sebelumnya: 4.2%

Inflasi AS dijangka kekal pada 4.2%, mengesahkan bahawa kenaikan tekanan harga terkini terbukti berterusan dan bukannya bersifat sementara. Bacaan yang selaras dengan jangkaan akan mengukuhkan pandangan bahawa kadar faedah mungkin kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama, manakala sebarang bacaan yang melebihi jangkaan boleh menghidupkan semula jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah sekali lagi. Dengan jangkaan inflasi yang turut meningkat, dolar AS berkemungkinan terus disokong apabila pasaran menerima bahawa dasar monetari mungkin kekal ketat lebih lama daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Persoalan utama ialah sama ada Fed mungkin terpaksa mengekalkan dasar yang ketat sehingga tahun 2027. Jika inflasi melebihi sasaran lagi, hasil bon mungkin meningkat, dolar AS boleh mengukuh dan aset berisiko mungkin kembali tertekan. Dalam dunia di mana inflasi meningkat lagi, pengawal selia mungkin tiada pilihan lain selain kekal tegas – atau mengetatkan dasar selanjutnya.

Instrumen terjejas: EURUSD, GBPUSD, USDJPY dan pasangan USD lain

GBP: Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) UK MoM
16 Julai, 09:00 Waktu MT

Ramalan: +0.1% | Sebelumnya: −0.1%

Ekonomi UK dijangka kembali menunjukkan pertumbuhan sederhana setelah menguncup 0.1% pada bulan sebelumnya. Peningkatan 0.1% pengembangan akan menawarkan sedikit kelegaan, tetapi latar belakang yang lebih luas kekal sukar: inflasi meningkat, pertumbuhan rapuh dan Bank of England mempunyai sedikit ruang untuk bergerak. Jika aktiviti kekal kukuh walaupun kos pinjaman tinggi, hujah untuk mengekalkan kadar faedah yang ketat menjadi lebih kuat. Bagi sterling, pertumbuhan yang lebih kukuh tidak secara automatik menjadi berita baik jika ia turut mengekalkan tekanan inflasi.

Ekonomi yang berdaya tahan boleh memberi lebih ruang kepada BoE untuk mengekalkan dasar yang ketat – atau bahkan mengetatkannya lagi. Jika ekonomi kembali menguncup, kebimbangan terhadap stagflasi akan meningkat semula, sekali gus meletakkan penggubal dasar dalam dilema antara pertumbuhan yang lemah dan inflasi yang masih degil. Dengan inflasi yang terus meningkat di peringkat global, UK berdepan realiti yang sama - kadar faedah mungkin perlu kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama.

Instrumen terjejas: EURGBP, GBPUSD, GBPJPY dan pasangan GBP lain

EUR: Indeks Harga Pengguna (IHP) Zon Euro YoY
17 Julai, 12:00 Waktu MT

Jangkaan: 2.8% | Sebelumnya: 3.2%

Inflasi di Zon Euro dijangka disahkan pada 2.8%, menurun daripada 3.2%, sekali gus memberikan petunjuk bahawa lonjakan harga sebelum ini mungkin semakin reda. Namun begitu, inflasi kekal melebihi sasaran 2% ECB, bermakna perjuangan ini masih jauh dari selesai. Data yang lebih rendah boleh mengurangkan keperluan untuk mengetatkan dasar monetari dalam masa terdekat, tetapi tekanan baharu terhadap harga tenaga boleh menghidupkan semula perdebatan bahawa kadar faedah perlu kekal tinggi lebih lama.

ECB oleh itu menghadapi ujian yang rumit: jika inflasi terus menurun, tekanan untuk pengetatan selanjutnya mungkin berkurangan. Tetapi jika tekanan harga asas kekal berterusan, pasaran mungkin terpaksa melupakan harapan untuk kelegaan dasar yang pantas. Bagi euro, reaksi pasaran bergantung pada sama ada data ini mengubah jangkaan terhadap hala tuju kadar faedah. Di seluruh dunia, bank pusat menghadapi masalah yang sama: inflasi menyejuk secara tidak sekata, dan dasar tidak boleh dilonggarkan terlalu awal.

Instrumen terjejas: EURUSD, EURGBP, EURJPY dan pasangan EUR lain